Incertidumbre Geopolítica y la Meta de inflación: Colombia 2021–2024
DOI:
https://doi.org/10.18634/incj.28v.1i.1626Palavras-chave:
anclaje de expectativas, comunicación de política monetaria, economías emergentes, expectativas de inflación, meta de inflación, riesgo geopolíticoResumo
El artículo examinó cómo la incertidumbre geopolítica afecta la credibilidad de la meta de inflación de 3 % fijada por el Banco de la República entre 2021 y 2024. Con un enfoque interpretativo sustentado en fuentes oficiales, se combinaron el índice de riesgo geopolítico (GPR) y las expectativas de inflación provenientes de los comunicados de política monetaria. El análisis identificó cuatro episodios geopolíticos en el ciclo 2021-2024, dos de los cuales superan el umbral de riesgo agudo: marzo de 2022 (GPR = 318,95 puntos; z = +4,60 sigma) y octubre de 2023 (GPR = 197,89 puntos; z = +2,05 sigma), en los que el aumento del GPR antecede en 40-60 días un repunte de las expectativas inflacionarias, ampliando transitoriamente la brecha respecto de la meta. Aun así, las expectativas presionadas al alza, no se desanclaron de manera permanente, lo que sugiere un ancla parcial sostenida por el capital reputacional del banco central. Los hallazgos mostraron que los mensajes de la autoridad monetaria que sugieren una naturaleza externa de los choques y un compromiso continuo con la meta favorecen una reconvergencia más rápida de las expectativas. El estudio aportó evidencia para Colombia sobre la interacción entre riesgos globales y credibilidad monetaria, y destaca la importancia de la transparencia comunicacional como instrumento de política en economías emergentes expuestas a choques externos.Downloads
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